评级与目标价调整 - 摩根大通将花旗集团评级从“中性”上调至“增持” [1] - 将目标股价从107美元大幅上调至124美元 [1] 核心驱动因素与宏观背景 - 评级上调基于对盈利能力改善的预期 主要驱动力是坚实的经济背景和强劲的市场活动 [1] - 花旗集团的收入结构使其比同行更能从有利的宏观条件中受益 [2] 内部转型与效率提升 - 持续的转型努力有望进一步提升回报 [2] - 具体举措包括在监管同意令方面取得进展、效率比率下降、闲置成本减少以及递延税资产的持续消耗 [2] 盈利与回报前景 - 上述因素应能支持花旗集团的盈利能力随时间稳步改善 [3] - 并将推动其有形普通股权益回报率相对于同行提高 [3]