亿万富豪投资意向年度调查核心观点 - 瑞银年度调查显示 亿万富豪客户对短期投资地域的偏好发生显著变化 对西欧和中国的乐观情绪大幅提升 而对北美的兴趣明显下降 [2][7] - 投资偏好转变的主要驱动因素是风险担忧 其中关税被视为最可能对未来12个月市场环境产生负面影响的头号因素 [4][5] - 尽管短期展望变化 但富豪们对大多数地区未来五年的看法与2024年相比基本保持不变 [6] - 在资产类别上 私人股权投资超越公开市场股权 成为未来12个月最受青睐的配置方向 [8] 投资地域偏好变化 - 西欧吸引力激增：40%的受访者认为未来12个月西欧存在投资机会 较2024年的18%大幅上升22个百分点 [2][3] - 中国关注度显著提升：34%的受访者看好中国 相比2023年的11%上升了23个百分点 [2][3] - 亚太（除中国）兴趣增加：33%的受访者看好该区域 兴趣度跃升8个百分点 [4] - 北美热度下降：看好北美地区的受访者比例从2024年的80%下降至2025年的63% 降幅达17个百分点 是下滑最明显的区域 [4] 主要风险关切 - 首要风险：关税：66%的受访者将关税列为最可能对未来12个月市场环境产生负面影响的要素 [5] - 其他重大风险：63%的受访者担心潜在的重大地缘政治冲突 59%担忧政策不确定性 44%关注高通胀问题 [5] 投资策略与资产配置倾向 - 资产配置转向：富豪客户开始倾向于减少对美国资产的配置 转而关注西欧和中国市场 [7] - 强调分散化与稳定性：有观点认为地理集中会带来风险 更好的机会在于分散化 投资策略强调稳定性和韧性 而非短期市场波动 [6] - 偏好实物资产：在波动或通胀环境中 实物资产因其更具形的价值和保护作用而受到青睐 [6] - 最受青睐资产类别：私人股权投资是未来12个月最普遍的投资意向 49%的受访者计划进行直接的私人股权投资 [8]