核心观点 - 百事公司作为高价值、成熟的非必需消费品股票，凭借其稳固的现金流、3.8%的股息收益率和坚实的资产负债表，是投资组合中潜在的支柱型持仓 [1] - 尽管近期股价因市场轮动而承压，但年中低点可能已形成底部，且摩根大通分析师认为其当前估值具有吸引力，是参与零食板块的独特高价值标的 [2][3][7] 公司基本面与财务状况 - 公司基本面极为强劲，过去几个季度销售和盈利增长相对强劲 [2] - 公司净利率超过10%，在该行业中表现非常稳固，且利润率持续扩张 [7] - 公司拥有令大多数投资者梦寐以求的坚实资产负债表 [1] - 公司股息收益率达3.8% [1] 增长前景与战略 - 摩根大通分析师认为，通过营销、生产力和整体创新方面的改进所驱动的加速战略议程，可能在2026年为公司本已可观的总股东回报带来显著上行空间 [5] - 公司拥有强劲的有机增长 [7] - 公司的饮料和零食产品是世界级的，随着时间的推移将在全球持续增长 [6] - 在产品组合方面，公司为消费者提供的价值感日益提升 [6] 行业地位与竞争格局 - 在碳酸饮料和咸味零食领域，百事公司是与可口可乐并列的两大王者之一，绝对主导市场竞争 [4] - 在“负担得起的享受”品类中，公司的产品是消费者触手可及且不会感到愧疚的选择 [6] 估值与市场观点 - 当前股价仅对应18倍前瞻市盈率，估值显得非常便宜 [7] - 与同业相比，公司具有相对价值优势 [6] - 部分市场投资者目前不看好该公司，资金从非必需消费品轮动至其他防御性经济板块，但此轮动可能已使股价在年中见底 [2] - 摩根大通分析师发布报告，指出其零食业务（薯片）“便宜到不容忽视” [3][4]