文章核心观点 - 文章对比分析了特斯拉与Rivian两家电动汽车公司的表现与前景 认为特斯拉2026年的表现将取决于其Robotaxi业务的进展 而Rivian则取决于其新款R2 SUV的发布[1][8] 特斯拉 (Tesla) 情况总结 - 2025年运营面临挑战 第一季度和第二季度营收均出现下滑 汽车交付量下降 尽管第三季度因联邦电动汽车税收抵免政策结束前出现反弹 但调整后每股收益暴跌31% 且因零排放积分销售收入枯竭面临毛利率压力[3] - 2026年股价表现很可能取决于其Robotaxi业务的进展 公司目前正在得克萨斯州奥斯汀进行Cybercab业务测试 但试点范围限于城市特定区域且需配备安全驾驶员[4] - 首席执行官埃隆·马斯克表示特斯拉的Robotaxi将在年底前在奥斯汀实现完全自动驾驶 并在近期重申了这一立场 马斯克还计划本月将奥斯汀的Robotaxi车队规模扩大一倍至约60辆车 但这远低于其早前预测的今年在奥斯汀运营500辆Cybercab的目标[4][5] - 马斯克曾预测到2025年底在旧金山湾区运营约1000辆Robotaxi 但公司尚未获得在加利福尼亚州的运营许可[5] Rivian 情况总结 - 2025年取得重大进展 在第一季度连续两个季度实现正毛利率 从而获得了大众汽车10亿美元的股权投资 并在第三季度克服了关税和供应链压力 再次实现毛利润[6] - 公司通过重新设计SUV内部布局和改进制造工艺 在降低车辆制造成本方面成效显著 最关键的是转向了区域架构系统 这大幅减少了车辆中的电子控制单元和线束数量 此项技术也助推了其与大众汽车的投资及合资企业[7] - 2026年的表现将取决于其新款R2 SUV的发布[8] 两家公司股价表现对比 - 截至撰稿时 Rivian是2025年表现最佳的股票 其股价年内上涨超过23% 而特斯拉股价涨幅约为10%[1]