基金概况与目标 - 两只ETF均瞄准1至5年期美国债券市场，旨在为投资者提供短期美国债券的敞口 [2] - Vanguard短期债券ETF专注于投资级债券，而iShares核心1-5年期美元债券ETF则同时包含投资级和高收益债券，以满足寻求稳定性和收益的投资者的需求 [3] 成本与规模对比 - iShares核心1-5年期美元债券ETF的管理费率为0.06%，而Vanguard短期债券ETF的管理费率仅为0.03%，成本仅为前者的一半 [4] - Vanguard短期债券ETF的资产规模高达656亿美元，远高于iShares核心1-5年期美元债券ETF的47亿美元 [4] - 截至2025年12月12日，两只基金的一年期总回报率均为1.6% [4] - iShares核心1-5年期美元债券ETF的股息收益率为4.1%，略高于Vanguard短期债券ETF的3.8% [4] 风险与历史表现 - Vanguard短期债券ETF的贝塔值为0.09，远低于iShares核心1-5年期美元债券ETF的0.42，表明其价格波动性相对标普500指数更低 [4] - 过去5年，Vanguard短期债券ETF的最大回撤为-8.50%，优于iShares核心1-5年期美元债券ETF的-9.33% [6] - 初始投资1000美元，5年后在Vanguard短期债券ETF中增长至951美元，略高于在iShares核心1-5年期美元债券ETF中的945美元 [6] 投资组合构成与特点 - Vanguard短期债券ETF投资组合高度集中，仅持有30只债券，并严重偏向通信服务板块，占比达69%，其余为金融服务和现金 [7] - 其前几大持仓包括花旗集团、摩根大通和美国银行，但每只占资产比例很小 [7] - iShares核心1-5年期美元债券ETF投资组合极为分散，持有近7000只债券，其资产主要由公用事业板块主导，占比高达99%，另有少量房地产配置 [8] - 该基金的前几大持仓为美国国债票据，每只约占资产的1% [8] - 两只基金均避免使用杠杆、货币对冲或其他结构性操作 [8] 投资者选择考量 - Vanguard短期债券ETF因其更低的成本和更高的资产规模带来的流动性，对成本敏感和注重流动性的投资者更具优势 [10] - iShares核心1-5年期美元债券ETF提供了更广泛的债券多元化程度和更高的股息收益率 [11] - 由于其债券主要集中在公用事业板块，该板块服务具有必需性，对经济周期和宏观经济不确定性有较强抵抗力，因此该基金能为寻求稳定性和可靠股息的投资者提供有吸引力的选择 [11]