市场表现与估值 - 截至周一收盘 标普500指数在2025年内上涨超过16% 但低于前两年超过23%的涨幅[1] - 市场正经历连续第三年表现超越其长期平均回报率10%的时期[1] - 尽管对人工智能可能引发的估值上升和潜在泡沫存在担忧 投资者对股市仍保持看涨情绪[2] - 许多股票价格昂贵 市场可能已过度上涨 面临大幅回调甚至崩盘的风险[2] 美联储主席更迭的潜在影响 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于2026年5月结束[4] - 美国总统特朗普曾批评鲍威尔并称其为“重大失败者” 相关言论曾在4月导致市场和美元下跌[4] - 特朗普对鲍威尔没有更快降息以帮助经济表示不满 而鲍威尔则基于数据做出决策 旨在控制通胀率[4] - 投资者目前信任鲍威尔主导的进程 但若美联储主席职位变更为更愿意为取悦总统而降息的人选 可能会打击投资者信心[4] - 特朗普表示将在明年年初决定新任美联储主席人选 鲍威尔很可能不会留任[5] - 新任主席的人选以及市场对其独立性的信心程度 将可能决定后续几个月的市场路径[5] 政策与市场风险 - 若新任美联储主席被安置的唯一目的是激进降息 投资者可能会担忧其后果 因为这可能在未来制造更大的不确定性 尤其是在通胀方面[6] - 如果投资者担心通胀将再次上升 他们可能会从股市撤资 以预期另一次市场回调[6] - 通胀是2022年最近一次熊市的重要促成因素 当年标普500指数下跌超过19%[7] - 鉴于估值高企以及关税持续传导至消费品并影响价格 投资者有多个理由考虑分散投资并减少部分市场敞口[8] 投资策略建议 - 现在可能是评估投资组合以审视风险的好时机 考虑退出高价位股票 转向多元化的交易所交易基金 以增加投资组合的安全性[9]