市场风格与板块轮动预期 - 随着2026年临近，华尔街机构预期美股市场风格可能从过去几年主导的科技巨头向更广泛的板块扩散 [1] - 多位策略师预计2026年将出现“重大板块轮动”，资金可能流向金融和可选消费品等今年表现滞后的领域 [3] - 摩根士丹利美国股票首席策略师认为，随着经济进入“周期初期阶段”，市场扩散趋势有望获得支撑，利好涨幅滞后的周期性板块 [3] 科技股面临的挑战 - 市场对科技股高估值及持续高额AI投入的担忧近期有所加剧 [3] - AI领域风向标企业甲骨文和博通近期发布的财报未能达到市场的高预期，放大了市场疑虑 [3] - Strategas资产管理公司目前更青睐标普500等权重指数，而非传统的市值加权指数 [3] 盈利增长来源的潜在变化 - 高盛数据显示，标普500指数前七大公司的盈利贡献率预计将从50%降至46% [4] - 标普500指数其余493家公司的盈利增速预计将从2025年的7%加速至2026年的9% [4] - 投资者需要看到这493家公司达到或超越盈利预期的证据，才会转为更乐观 [4] 整体经济情绪与市场态势 - 美国银行首席策略师指出，市场正在提前布局2026年的“经济火热运转”策略 [4] - 汇丰控股首席跨资产策略师观察到，公用事业、金融、医疗保健等多个板块今年均已实现稳健上涨，表明市场普涨的态势可能正在形成 [4]