文章核心观点 - 全球第四大铁矿石矿商Fortescue以约1.39亿加元（1.01亿美元）收购加拿大Alta Copper剩余64%股权，以全资控股其位于秘鲁的Canariaco铜矿项目，此举旨在加速其在铜矿领域的扩张，并分散对铁矿石单一业务的依赖 [1][2][5] - 收购交易凸显了在铜价屡创新高、预期供需紧张的背景下，全球头部矿业巨头普遍通过并购来提前锁定铜资源，以实现业务组合多元化并锁定未来增长 [1][2][4] - 铜价上涨和行业并购热潮的核心驱动力，来自于人工智能数据中心建设、电网扩容、能源转型等带来的结构性需求激增，同时叠加供应约束的预期 [2][3][4] 行业趋势与市场动态 - 被视为全球经济风向标的LME铜价今年迄今涨幅超过30%，且大部分涨幅发生在近一个月，美国铜期货价格也持续创新高 [2] - 铜价上涨受益于需求激增、美元走弱以及全球利率下行轨迹 [2] - 欧洲Stoxx 600基础资源指数今年迄今上涨22%，在欧洲股市各行业组别中表现排名第三，反映出矿业板块的火热 [3] - 市场预期铜在2025-2026年将出现供给缺口，供需紧平衡强化了价格中枢上移的叙事 [4] - 包括必和必拓和力拓在内的其他大型矿商也在积极寻求提高对铜业务的风险敞口，以实现矿业组合多元化 [2][5] 铜需求驱动因素 - 铜被广泛应用于电力、建筑、工业机械、交通运输、通信等全球经济核心领域，其需求与经济增长政策及新动能产能扩张紧密相关 [3] - 在人工智能和数字化转型时代，微软、谷歌、亚马逊及Meta等公司大举建设的大型AI数据中心，其电力传输、算力集群铜缆高速互联系统、散热系统等高度依赖铜，带来了结构性的新增需求 [3] - 来自能源转型、AI数据中心以及全球国防行业的需求持续增加，是分析师看好铜等金属前景的原因之一 [4] 交易细节与战略意义 - Fortescue通过旗下公司Nascent Exploration，拟以每股1.40加元的现金收购其尚未持有的Alta Copper股份，该报价较Alta上周五市场收盘价溢价14.8% [1] - 此项交易意味着Alta Copper的总股权价值约为1.39亿加元（1.01亿美元） [1] - Alta Copper全资拥有位于秘鲁北部的Canariaco铜矿项目 [2][5] - Fortescue此次收购剩余64%股权以实现全控，有利于统一决策、加快项目推进与资本安排，相较部分持股更利于开发进程 [5] - 此举是Fortescue从传统铁矿石业务向“能源与金属”集团转型的一部分，旨在通过加码铜矿资产来分散对单一大宗商品周期的依赖 [2][5] 机构观点 - Oddo BHF的资深矿业分析师Maxime Kogge对明年铜类的矿业股票持看多态度，认为铜主题在2026年仍将是一个积极的驱动因素和最值得投资的方向之一 [4] - 瑞银集团分析师选择铜、铝和锂作为可能跑赢市场基准股指的金属标的，原因是供应约束及持续增加的需求 [4] - 花旗集团的矿业分析师将大宗商品贸易商嘉能可作为2026年的首选股票标的，并预计其未来12个月股价将上涨约15%，主要因为该公司正努力提升铜产量 [4]