钯期货主力涨超5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 南华期货 钯宽幅震荡 12月15日盘中，钯期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至413.65元。截止发稿，钯主力合约报 410.60元，涨幅5.50%。 新湖期货 钯缺乏长期基本面支撑，不建议重仓持有 南华期货：钯宽幅震荡 短期来看，上周四美联储鸽派降息超过市场预期，本周11月非农和通胀数据将分别在周二和周四晚间公 布，另外，包括日本央行在内的多国央行将公布利率决议，警惕市场波动增加。中长期来看，铂金市场 连续多年出现实物短缺，矿山产能受限(尤其是北美矿山因资产重组与副产品减产)、资本开支长期不 足，而需求端虽受到传统燃油车销量拖累，但催化剂铂载量提升及氢能等新兴应用提供支撑。我们预计 结构性缺口将持续，推动价格稳步上行。钯金供应在中期仍然短缺，库存低于多年低位，缓冲能力较 弱。另外，俄罗斯占全球矿产供应40%以上，地缘政治或贸易风险(如美国232调查)等仍将存在。除此之 外，钯金ETF持仓量虽然从量级上较铂金ETF仍有较大差距，但在今年以来被持续增持，显示投资者情 绪回暖，随着国内铂钯期货上市，投资热情有望扩大。低库存+高供应集中 ...