文章核心观点 - 知名量化私募星阔投资表示，聚焦企业内生造血能力与盈利质量的自由现金流指数及其量化增强策略，有望成为投资者应对年末市场波动、进行资产配置的“压舱石” [1] - 该策略旨在构建兼具防御性与成长性的投资组合，以应对年末市场风格可能发生的偏移及部分科技成长板块面临的估值与交易拥挤压力 [1] 自由现金流指数的定义与优势 - 自由现金流指数创新性地将自由现金流率与质量因子相结合，筛选出自由现金流充沛且财务稳健的优质公司 [1] - 相较于红利类指数，自由现金流指数提供了更侧重未来盈利能力的差异化视角 [2] - 优势一：自由现金流指标旨在穿透企业盈利质量，评估内生造血能力与潜在分红的可持续性 [2] - 优势二：红利指数成分股多处于成熟阶段且增长平缓，而自由现金流筛选出的行业龙头具有较稳健的内生增长动能 [2] - 优势三：在行业分布上，该指数不仅涵盖传统高股息领域，也广泛覆盖食品饮料、电力设备等具有消费或成长属性的行业，实现了较为均衡的多元化配置 [2] - 历史回溯显示，该指数长期显著跑赢主流红利类指数，具有更突出的复利效应 [2] 量化增强策略的实施与表现 - 星阔投资通过深度融合人工智能技术，如运用大语言模型、文本情绪分析等，深度挖掘量价、基本面及另类数据，构建了更具适应性的量化体系以应对该指数的大盘风格特征 [2] - 公司持续迭代因子库与投资模型，旨在以该指数提供的贝塔收益为基础，持续获取超额阿尔法收益 [2] - 从实盘运作情况来看，相关策略产品已展现出显著的超额收益能力 [2] 策略定位与适用场景 - 自由现金流指数增强策略本质上属于价值风格，在成长风格极致占优的市场环境中可能阶段性承压 [3] - 对于着眼于获取长期复利、注重资产质量与风险控制的投资者而言，该策略有望成为在年末时点寻求特定投资机会的布局工具 [3] - 该策略可能成为应对明年市场环境及风格潜在变化的“压舱石资产” [3]