核心观点 - 过去一年Adobe股价表现显著弱于大盘和科技板块 下跌约22-23%[1] 而同期XLK科技板块ETF上涨约19% 标普500指数上涨约12%[2] - 从技术分析看 Adobe股价在财报后出现反弹迹象 显示出早期趋势改善信号 但整体软件行业正受到AI颠覆 表现疲软[4][6] - 尽管多家投行下调了目标价 但许多机构仍维持持有至买入评级 基于技术面支撑 提出了一种中性偏看涨的期权交易策略[9][10] 行业表现与对比 - 软件行业整体表现不佳 但内部存在巨大分化[3] - 标普软件行业指数(包含21家公司)的上涨主要受个别股票驱动 例如Palantir和AppLovin分别上涨142%和95%[3] - Adobe的股价走势与软件行业内大部分公司更为相似 而非领涨的少数个股[3] Adobe公司技术分析 - 股价已突破长期下降趋势线(蓝色线) 但受制于一条更平缓的白色阻力趋势线[4] - 关键支撑位在332美元附近(绿色线) 该位置曾多次成为显著低点 年度绝对低点在311.58美元[5] - 股价在财报后反弹 已上穿短期指数移动平均线集群(21日与63日) 该集群交汇于335至350美元区间[6] - 相对强弱指数(RSI)呈上升趋势 看涨者希望看到RSI突破70进入超买区域[7] - 成交量分布显示 股价已突破关键控制点(红色粗线) 该点位于350美元附近的重度交易区[7] - 上方关键阻力位在385美元附近 下方关键支撑位在320美元附近[8] 市场情绪与交易策略 - 多家投行包括Key Bank、Beimo Capital、Oppenheimer、Bernstein、Jefferies等下调了Adobe的目标价[9] - 但许多机构仍维持其持有至买入的评级[10] - 提出一种示例期权交易策略：卖出2025年1月16日到期的看跌期权垂直价差(行权价340/335) 获得1.25美元权利金 最大盈利为1.25美元 最大亏损为3.75美元 盈亏平衡点位于股价下跌约3.8%处[10] - 该策略基于股价可能已在支撑位企稳、财报并非灾难性表现的观点 属于中性至看涨的交易[11]