航空股市场表现 - 航空股逆市上扬，东方航空(00670)涨1.92%报4.78港元，南方航空(01055)涨1.16%报5.25港元，中国国航(00753)涨0.94%报6.43港元 [1] 汇率变动 - 12月16日，离岸人民币对美元汇率走强，盘中一度升至7.03725，创2024年10月4日以来新高 [1] 航空公司运营数据 - 东方航空11月客座率为87.37%，同比上升3.04个百分点 [1] - 南方航空11月客座率为86.29%，同比上升1.36个百分点 [1] - 中国国航11月平均客座率83.3%，同比上升4个百分点 [1] 行业展望与投资观点 - 淡季高频数据或难以形成催化，市场更为关注2026年春运数据表现 [1] - 中长期行业供给增速或将保持低位，景气改善有望传导至票价提升 [1] - 油价和美元兑人民币汇率有望降低成本压力，共同改善航司盈利 [1] - 投资首选高胜率+高赔率的国有三大航AH，再选其他民营航司 [1]