文章核心观点 - 全球正经历一个由电力需求上升、AI快速应用和全球供应链重组驱动的结构性、长达数十年的投资超级周期 这创造了数十年来最重要的投资时期之一 [1][2] - 公司认为2026年将是长期、自律的投资者面临巨大机遇的一年 其核心投资理念是“自律的转型” 专注于运营卓越、高效的资本循环和基本面 [3] 基础设施 - 数字化、脱碳和去全球化三大趋势的融合 正在推动基础设施领域迎来“一代人一次”的投资超级周期 [4] - 人工智能和数据主权正在推动对数字基础设施和计算能力的爆炸性需求 进而产生对电力和配套基础设施的连锁需求 [7] - 公司凭借其规模和运营专长 与企业和主权实体合作 致力于提供支撑全球增长所必需的电力、数据和物流网络 [4] 可再生能源与转型 - 电力供应已成为政府和企业的战略优先事项 并且是经济增长的决定性因素 [5][6] - 为满足飙升的电力需求并支持多元化、安全的能源未来 公司采取“全方位”能源策略 包括大规模新增可再生能源、储能、核能和天然气 [6] - 全球电力需求在数字化、电气化和工业化的共同推动下 正以快于供应的速度加速增长 [8] 私募股权 - 价值创造的核心已从金融工程转向运营卓越 特别是在基础工业和商业服务领域 [2][7] - 在利率正常化、老化投资组合中资产价值具有吸引力以及企业业务重组等因素推动下 全球并购活动正在加速 [9] - 由AI革命引领的去全球化和数字化 正驱动必要的生产力提升 为需要进行运营转型的工业企业带来巨大机遇 [9] 房地产 - 随着流动性回归和价格发现机制启动 2026年将奖励那些具有选择性且专注于运营的投资者 [10] - 由于长期结构性需求 多元化住宅、物流和酒店业领域存在引人注目的投资机会 [10] - 2026年房地产投资将取决于选择性以及从运营价值创造中获取回报的能力 [14] 信贷 - 在资本充裕、利差收窄的环境下 基于信贷基本面和风险管理的自律承销比以往任何时候都更加重要 [2][11] - 私人信贷在基础设施、房地产和资产支持融资等领域的增长正在加速 [15] - 融资市场正在正常化 重新恢复的流动性使得主要市场的价格发现和交易流得以重新激活 [14]