项目延误与运营挑战 - 夏季风暴导致德克萨斯州丹顿市数据中心建设延误约60天 影响了混凝土浇筑工作 [1][2] - 项目完工日期因此推迟数月 该集群设计容量为260兆瓦 [2] - 除天气因素外 据称丹顿市发生的变压器火灾也可能造成了延误 [3] - 管理层在第三季度财报电话会议上将问题描述为“系统性挑战” 但澄清延误仅涉及一家特定的数据中心提供商 而非整个投资组合 [4] 财务指引调整 - 公司将2025年资本支出指引从200亿至230亿美元大幅下调至120亿至140亿美元 [5] - 大部分剩余支出被推迟至2026年第一季度 [5] - 2025年收入指引收窄至50.5亿至51.5亿美元之间 [5] 市场表现与财务健康度 - 公司股价在过去6个月内下跌56% 周环比下跌22% [6] - 自第四季度初以来 公司市值已损失近330亿美元 [6] - 公司运营利润率约为4% 不到其债务利息支付水平的一半 [6] - 公司被指利用高额债务购买英伟达芯片 其商业模式受到关注 [6] - 分析师指出 公司已具备相当规模 但并未显示出利润率随规模扩大的改善迹象 [7]