市场动态与压力 - 科技股在周五面临严重的抛售压力 市场担忧源于甲骨文公司的债务发行以及人工智能领域的总体资本支出 [1] 看跌期权策略：熊市看涨价差 - 熊市看涨价差是一种垂直价差策略 涉及在同一到期月份交易两个期权 [3] - 该策略通过卖出一个看涨期权获得权利金 同时买入另一个行权价更高的看涨期权以提供保护 [4] - 卖出的看涨期权行权价总是比买入的看涨期权更接近股票现价 [5] - 该策略在开仓后股票下跌时表现最佳 但在股票横盘甚至小幅上涨时也可能获利 [6][7] - 该策略风险有限 不含裸期权 因此可在IRA等退休账户中交易 [8] - 交易者应对股票持看跌观点 并最好在股票隐含波动率处于高位时入场 [9] 筛选器扫描结果 - Barchart的熊市看涨价差筛选器在12月15日列出了多只股票的潜在交易 包括META、MSFT、ORCL、NKE、CVX和DELL [10] - 筛选参数包括：观点评级为卖出大于1% 到期日在15至60天之间 使用月度到期合约 标的类型为股票 第一条腿成交量为100 未平仓合约为500 [10] 具体交易案例：Meta Platforms - 针对Meta Platforms 使用1月16日到期的期权 策略为卖出645美元看涨期权并买入650美元看涨期权 [11] - 该价差可以约2.30美元的价格卖出 交易者将获得230美元权利金 最大风险为270美元 总潜在利润率为85.19% 亏损概率仅为47.5% [11] - 盈亏平衡点为647.30美元 计算方法为卖出的看涨期权行权价加上获得的权利金 [11] - 由于价差宽度为5美元 交易的最大风险为 (5 - 2.30) x 100 = 270美元 [12] - Barchart技术观点评级为64%卖出 短期展望为维持当前方向的势头正在增强 [13] - 筛选参数补充：第一条腿的虚实程度为-10.00%至0.00% 第二条腿成交量为100 未平仓合约为500 卖价大于0.20美元 [14]