市场开盘表现 - 12月17日，沪指低开0.06%报3822.51点，深成指高开0.10%报12927.39点，创业板指高开0.03%报3072.62点 [1] - 能源金属、猪肉产业、锂矿等板块指数涨幅居前，航天系、乳业奶粉、eSIM等板块指数跌幅居前 [1] - 深证成指成交金额82.08亿，上证指数成交金额68.06亿，创业板指成交金额27.89亿 [2] 外盘市场动态 - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数跌0.62%报48114.26点，标普500指数跌0.24%报6800.26点，纳斯达克指数涨0.23%报23111.46点 [3] - 美国11月新增就业6.4万人，高于市场预期的4.5万人，但11月失业率升至4.6%，创四年多来新高 [3] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.34%，拼多多跌1.25%，网易跌1.85%，小马智行涨7.28% [3] 化工行业观点 - 中金公司认为，石化化工行业下行周期已持续约3年半，随着行业资本开支持续下降及海外落后产能加快退出，行业产能将进入低增长阶段 [4] - 供给端利好因素持续累积及新能源等领域需求快速增长，预计化工行业周期拐点有望到来 [4] 生物医药行业观点 - 中信建投指出，In Vivo CART赛道发展迅速，2025年已有四个MNC（跨国制药公司）并购案例发生 [5] - In Vivo CART分为LNP和慢病毒两条技术路线，LNP路线在临床前展现出快速转染及优异靶向性，慢病毒路线在MM患者中展现出非常好的早期数据 [5] 消费与科技板块观点 - 华西证券指出，当科技轮动缺位时，可关注消费板块的高低切逻辑，市场追高科技意愿在12月有所下降 [6] - 考虑到中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为2026年重点任务首位，市场或将博弈政策加码预期 [6] - 红利板块自11月14日调整以来累计下跌5.95%，新能源逻辑相对扎实但在11月21日大跌后尚未明显修复 [6] 消费市场特征与机会 - 中信证券指出，中国消费市场体现出显著的“K型复苏”特征，消费板块反弹与大众消费温和复苏形成分化 [7][8] - 这一格局由供给侧刚性约束、高净值客群财富效应及政策端边际改善共同驱动，航空业受飞机引进延迟等因素制约有效运力增长 [8] - 高端零售物业与奢华酒店凭借稀缺区位与品牌壁垒实现客流与收益领先复苏，资本市场表现与黄金价格上行带来的财富效应为奢侈品、高端旅游及博彩等板块提供需求支撑 [8] - 建议关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会，包括出境游、酒店、博彩、免税、奢侈品&高端美护、高端地产物业等 [8] 证券行业观点 - 银河证券指出，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标将持续定调证券板块未来走向 [9] - 流动性适度宽松、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行 [9] - 当前板块估值处于历史低位，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE的驱动力 [9]