美联储政策与领导层考量 - 市场关注美联储领导层选拔过程 潜在问题可能涉及对终端利率以及是否支持100个基点降息的看法 [1] - 美联储主席鲍威尔曾提及人工智能可能提升生产率 将其形容为帮助美联储摆脱困境的“免狱卡” 因美联储在通胀粘性与就业市场疲软的两难中陷入困境 [7][8] 美国就业市场状况 - 受长达43周的美国政府停摆影响 就业数据发布出现延迟 [2] - 就业数据可能未显著改变美联储的政策路径 [3] - 美联储主席鲍威尔关注到就业市场正在走软 [5] - 疲软的就业市场与即将到来的中期选举周期 可能促使特朗普总统呼吁降息以应对经济问题 [5][6] 关税与政策不确定性 - 2025年的政策冲击带来了关税影响 其本身造成了巨大的不确定性 [3] - 不确定性尤其影响小企业主 并可能解释部分就业状况 [4] 人工智能的潜在影响 - 人工智能可能提升生产率 美国生产率此前已保持在2%的水平 [8][9] - 人工智能对抑制通胀的实际效果仍是未知数 [9] - 人工智能初期可能对就业岗位造成损害 引发对失业的担忧 [10] - 人工智能对生产率、增长和就业的最终影响仍有待观察 [10] 政治环境与市场展望 - 美国总统支持率从1月的47%下滑至39% 为其重返白宫以来的最低水平 [11] - 若支持率持续下降 可能影响其旨在解决贸易问题及与中国等国谈判的政策冲击 [12] - 若市场察觉到这一趋势 可能预示2026年全球市场将出现大幅波动 [11]