伯克希尔哈撒韦第三季度持仓变动 - 伯克希尔哈撒韦第三季度投资组合总价值约为2670亿美元，覆盖41只美国股票，较前一季度变化不大[1] - 公司当季买入1780万股Alphabet股票，新建仓位约占投资组合的2%[7] - 公司当季卖出4170万股苹果股票，两年内已累计减持74%，但苹果仍是其最大持仓，占投资组合的21%[7] 苹果公司 (Apple) 业务与财务表现 - 苹果公司在九月季度营收同比增长8%至1020亿美元，非公认会计准则摊薄后每股收益增长13%至1.85美元，均超预期[4] - 增长由iPhone、Mac和服务部门的强劲销售驱动，iPhone在九月季度占智能手机销量的43%，苹果设备总装机量超过23.5亿台[5] - 公司引入生成式AI功能“Apple Intelligence”，目前免费但计划在未来几年推出付费AI功能[6] - 华尔街预计未来三年公司盈利年增长率为10%，当前市盈率为36倍，市盈增长比率为3.6，通常被认为估值过高[7][8] 字母表公司 (Alphabet) 业务与财务表现 - 字母表公司第三季度营收同比增长16%至1020亿美元，公认会计准则摊薄后每股收益增长35%至2.87美元，均超预期[9] - 增长动力包括AI基础设施的强劲需求，特别是定制芯片和Gemini模型的采用[9] - 公司在数字广告领域占据主导，并通过AI工具提升搜索广告转化率和查询量[10] - 谷歌云在大型语言模型、AI应用开发工具和对话式AI工具领域被行业分析师评为领导者，其定制AI芯片TPU已被苹果和Anthropic等客户采用[11] - 旗下自动驾驶子公司Waymo已在美国六个城市提供商业机器人出租车服务，并即将在德克萨斯州和佛罗里达州的四个新城市推出，同时在另外十几个城市进行测试[12] - 华尔街预计未来三年公司盈利年增长率为16%，当前市盈率为30倍，市盈增长比率为1.9，估值被认为合理[13] 投资观点与比较 - 投资苹果公司的论点集中于其在智能手机领域的统治地位、跨硬件软件的设计专长以及庞大的忠实用户群[5] - 投资字母表公司的论点集中于其在数字广告的主导地位以及通过人工智能强化该地位的潜力[10] - 尽管苹果是一家伟大的公司，但其股票当前价格被认为不值得[8] - 相比之下，字母表公司的估值更具吸引力，投资者可考虑建立小型仓位[13] - 伯克希尔近期建仓字母表公司提供了一个宝贵经验：即使最初错过，且股价已大幅上涨，买入一只股票也为时不晚[1]