中国在极紫外光刻技术领域的进展 - 市场传闻中国可能已开发出极紫外光刻原型机 尽管其存在和能力未经独立核实 但市场反应显示投资者对此高度重视 [1] - 极紫外光刻是用于制造尖端计算机芯片的关键技术 它使用极短波长的光在硅片上蚀刻纳米级图案 [1] - 目前全球极紫外光刻机由ASML制造 出口限制阻止了中国购买 迫使中国制造商尝试自研 [2] 对全球半导体产业链的潜在影响 - 中国进入极紫外光刻领域可能对现有芯片制造商和设备供应商产生重大影响 中国未来可能以远低于当前市场的价格销售设备和芯片 从而影响ASML和英伟达等公司的收益 [2] - 这引发了一个重大问题 即当中国似乎能够以低成本实现技术突破时 西方芯片公司能否证明其巨额研发支出的合理性并保持技术优势 周三美国科技股的抛售表明投资者对此存在疑虑 [4] - 受相关消息影响 ASML和英伟达股价在12月17日周三均下跌了3.81% [3] 中国经济面临的挑战与政策应对 - 尽管在人工智能等领域取得进展 但经济逆风继续挑战中国2025年5%的GDP增长目标 11月国内需求大幅减弱 同时房价加速下跌使得结束房地产危机的希望减弱 [5] - 立法者近期承诺提供财政和货币政策支持以稳定劳动力市场和提振内需 但持续的房地产危机以及企业为应对关税和竞争而降价 使经济面临消费者情绪和支出减弱的压力 [6] - 稳定房地产市场 遏制价格战以及激励国内消费 对于实现GDP增长目标至关重要 [6] - 据报道 中国中央财经办公室表示 扩大内需是明年的首要政策重点 并呼吁提供额外的财政政策支持 [8] 房地产市场动态 - 12月17日 北京市政府据称就房地产相关评论召集了在线平台 要求其删除误导性信息 [7] - 中国房价指数在11月同比下降了2.4% 而10月份的降幅为2.2% 在11月降幅扩大之前 房价曾以较慢的速度下跌了12个月 [7] 中国股市表现与展望 - 中期展望谨慎乐观 取决于政策支持 11月经济动能丧失凸显了提振消费者信心和支出的政策措施的紧迫性 有效的措施加上外部需求的改善 将支持A股中长期看涨前景 [9] - 中国在科技领域的进步也促成了看涨前景 A股市场可能受益于从徘徊在历史高点附近的西方股票的轮动 [10] - 恒生指数第四季度下跌5.44% 可能终结连续三个季度的上涨势头 但年初至今仍上涨26.54% 沪深300指数年初至今上涨15.64% 但在本季度小幅下跌1.95% [10] - 相比之下 纳斯达克综合指数第四季度上涨0.15% 尽管从10月的历史高点24,020回落 沪深300指数目前位于4,550点附近 远低于其2021年5,931点的历史高点 [11] 沪深300指数技术分析 - 技术信号显示沪深300短期可能走低 日线图上 沪深300交易于其50日指数移动平均线之下 但位于200日指数移动平均线之上 这发出了短期看跌但长期看涨的信号 [12] - 若无法突破50日指数移动平均线 可能下探4,500阻力位 持续跌破4,500点将考验4,365支撑位和9月低点4,328点 若跌破4,365点 将下探200日指数移动平均线 并使中期看涨前景失效 [13]