市场表现与指数背景 - 截至撰稿时 标普500指数在2025年上涨超过15% 这是继2024年和2023年涨幅均超过20%之后的强劲表现 而历史上标普500指数的平均年化总回报率为9%至10% [1] - 标普500指数快速上涨的部分原因在于其成分股高度集中 英伟达及其他19只股票合计约占该指数权重的50% 这些公司大多展现出稳健的盈利增长和高利润率 [2] 先锋领航整体股市ETF - 该基金是全球最大的ETF或指数基金 今年早些时候净资产规模已突破2万亿美元 [5] - 该基金包含数千家未被纳入标普500指数的公司 这些非标普500公司合计约占整个股市的16% 这是其与标普500指数基金的关键区别 [5] - 长期来看其表现将与标普500指数相似 但对于希望全面参与市场或担心市场抛售的投资者而言可能是更好的选择 因为许多小型公司相比高估值的大型科技股更具估值优势 [6][7] 先锋领航价值股ETF - 该ETF适合希望参与股市但降低对科技公司风险敞口的投资者 其前五大持仓为摩根大通、伯克希尔哈撒韦、埃克森美孚、强生和沃尔玛 [8][9] - 金融、工业和医疗保健板块在该ETF中占主导地位 许多公司估值具有吸引力且股息增长 价值股在市场抛售期间往往表现更稳健 因其定价基于现有盈利而非潜在盈利 [9] - 该ETF股息收益率为2.1% 市盈率为21.2倍 而先锋标普500 ETF的收益率为1.1% 市盈率为29.1倍 这使其成为寻求增加被动收入的风险规避型投资者的良好选择 [10] 先锋领航必需消费品ETF - 2025年必需消费品板块是表现最差的板块之一 因投资者青睐成长股和B2B公司 消费者支出收缩及通胀使得必需消费品公司难以将成本转嫁给承压的消费者 许多领先公司面临销量疲软和利润率压力 [11] - 该ETF股息收益率为2.2% 市盈率为23.6倍 沃尔玛、好市多、宝洁、可口可乐和百事公司合计占该基金权重的51.8% 这些公司凭借其卓越的供应链和定价能力 在经济衰退期间应有良好表现 [12] - 该板块在市场抛售期间表现稳健 例如在4月8日关税引发的抛售最严重时期 标普500指数年内下跌略超15% 而该ETF仅下跌3.1% [13] ETF在多元化投资组合中的应用 - 在低成本ETF时代 ETF易于作为投资工具使用 若投资者喜欢投资自己深入了解的行业的个股 则ETF可作为补充工具来满足能力圈之外的需求 [14] - 例如 若投资组合高度集中于AI成长股 但希望配置部分资金于派息股 购买价值股ETF或必需消费品ETF是简单的方法 若希望以全覆盖方式投资广泛市场而无需关注个股 整体股市ETF是合适选择 [14] - 应对潜在市场波动的最佳方式并非卖出并等待价格下跌后再买入 而是使持仓与风险承受能力相匹配 在波动期间坚持持有 并让回报随时间复利增长 [15]