油价下跌核心驱动因素 - 1月WTI原油期货价格下跌1.55美元，跌幅2.73%，1月RBOB汽油期货价格下跌0.0514美元，跌幅2.97%，两者均跌至近4.75年低点[1][2] - 对全球能源需求的担忧以及全球石油供应过剩的预期对油价构成压力[2] - 标普500指数跌至3周低点，削弱了对经济前景的乐观情绪，对能源需求构成负面影响[2] 宏观经济数据疲软 - 美国11月失业率上升0.1个百分点至4.6%，为4年来高点[3] - 美国12月标普制造业PMI下降0.4至51.8，为5个月低点，且弱于预期的52.1[3] - 欧元区12月标普制造业PMI意外下降0.4至49.2，弱于预期值49.9，收缩速度为8个月来最快[3] 地缘政治风险变化 - 俄乌可能停火的预期降低了地缘政治风险，对原油价格构成负面影响[2] - 乌克兰总统称美乌关于结束战争的谈判“非常有建设性”[4] - 美国在委内瑞拉海岸拦截并扣押受制裁油轮，作为全球第12大产油国，其地缘政治风险升级对油价构成支撑[6] - 美国准备拦截更多运输委内瑞拉石油的受制裁油轮，这可能使该国石油出口更加困难[6] 行业基本面与市场结构 - 原油裂解价差跌至6个月低点，抑制了炼油厂购买原油并加工成汽油和馏分油的积极性[4] - 截至12月12日当周，在油轮上储存至少7天的原油库存增加5.1%，达到1.2023亿桶[5]