国泰海通发布研报称，GPT-5.2系列的发布，标志着大模型能力从技术演示迈入规模化经济生产的新阶 段。其在抽象推理与复杂知识工作上达到人类专家水准，证实了AI在高端专业领域创造经济价值的潜 力。这将推动产业竞争焦点加速从底层模型向具体的场景应用、企业服务及人机协同工作流等落地环节 转移。 国泰海通主要观点如下： GPT-5.2在核心推理与专业工作任务上实现历史性跨越，首次在综合评估中达到人类专家水平 GPT-5.2的工具调用可靠性大幅提升，面向企业级应用优化安全与部署策略 GPT-5.2在多轮复杂工具调用测试(Tau2-bench)中取得98.7%的高分，能自主规划并完成涉及改签、赔偿 等多步骤的客服流程，展现了强大的端到端任务执行能力。与此同时，OpenAI延续了其迭代部署策 略，在ChatGPT中为付费用户提供GPT-5.2系列(Instant, Thinking, Pro)，并保留GPT-5.1长达三个月以保障 平稳过渡。API虽提价约40%，但官方强调其token效率的提升可使总成本可控，持续测试中的年龄预测 与内容保护机制也体现了对安全性的持续投入。 风险提示：大模型迭代速度不及预期，算力供给不足， ...