交易概览 - 特朗普媒体与技术集团与TAE科技公司签署最终合并协议 进行全股票交易 合并后实体估值超过60亿美元 [1] - 交易完成后 双方股东将各自拥有合并后公司约50%的股权 以完全稀释后的权益为基础 [1][6] - 基于特朗普媒体截至2025年12月17日收盘的30天成交量加权平均股价 交易对TAE普通股的估值为每股53.89美元 [6] - 交易预计将于2026年中完成 需满足包括股东和监管批准在内的惯例成交条件 [7] 战略意义与愿景 - 合并旨在创建全球首批公开上市的商业核聚变公司之一 结合特朗普媒体的资本渠道与TAE的领先聚变技术 [5] - 核聚变能源被视为自1950年代商业核能出现以来最重大的能源突破 有望降低能源价格 增加供应 确保美国人工智能优势 重振制造业并加强国防 [3] - 核聚变电站预计将提供经济 丰富且可靠的电力 帮助美国赢得人工智能革命并维持其全球经济主导地位 [5] - 特朗普媒体将作为控股公司 旗下运营Truth Social Truth+ TruthFi TAE TAE电力解决方案及TAE生命科学等业务 [7] 技术进展与商业化计划 - TAE在超过25年的研发后 显著减小了聚变反应堆的尺寸 成本及复杂性 已建造并安全运行了五台聚变反应堆 [5] - 合并后公司计划在2026年选址并开始建设全球首座公用事业规模核聚变电站 初始功率为50兆瓦 后续电站计划功率为350至500兆瓦 [1][5] - TAE已通过谷歌 雪佛龙技术风投 高盛 住友商事等机构筹集了超过13亿美元的私人资本 [5] - TAE团队拥有超过400名员工 包括62名博士 公司持有超过1600项专利 [10] 公司治理与领导层 - 特朗普媒体董事长兼首席执行官Devin Nunes与TAE首席执行官兼董事Michl Binderbauer博士计划担任合并后公司的联席首席执行官 [5][11] - Big Sky Partners创始人兼董事总经理Michael B Schwab预计将被任命为计划中的九人董事会主席 [5][12] - 董事会将由特朗普媒体提名的两名董事 包括Nunes和小唐纳德·J·特朗普 TAE提名的两名董事 包括Binderbauer和Schwab 以及另外五名待选定的独立董事组成 [12] 财务与运营细节 - 特朗普媒体同意在签署时向TAE提供高达2亿美元的现金 并在提交S-4表格时额外提供1亿美元资金 [5] - 截至2025年第三季度 特朗普媒体拥有总计31亿美元的金融资产 包括现金 受限现金 短期投资 交易证券和数字资产 [17] - TAE除聚变业务外 还拥有两家部分持股的子公司 TAE电力解决方案为人工智能数据中心 工业用户和电动汽车等行业提供储能和电力输送系统 TAE生命科学开发用于治疗癌症患者的生物靶向放射疗法 [9][18] 顾问与信息发布 - 特朗普媒体的财务与并购顾问是Yorkville Securities 财务顾问是Clear Street 法律顾问是DLA Piper TAE的财务顾问是巴克莱 法律顾问是Baker Botts [13] - 管理层计划于2025年12月18日美国东部时间上午9点举行投资者电话会议讨论此次交易 [14]