核心观点 - 礼来公司公布其口服减肥药orforglipron的三期临床试验积极数据 显示患者从注射疗法（Zepbound或Wegovy）直接换用该药后 能有效维持大部分减重效果 公司已向FDA提交该药物的上市申请 并获得优先审评资格 该口服药有望成为GLP-1市场中无需注射的维持治疗选择 [1][2][3] 临床试验结果 - 三期试验（ATTAIN-MAINTAIN）追踪了超过300名此前接受Wegovy或Zepbound注射治疗72周的肥胖患者 随后将他们随机分组 分别接受礼来口服药或安慰剂治疗52周 [4] - 试验达到主要终点 与安慰剂相比 口服药在先前注射治疗进入平台期的患者中 显示出显著优越的体重维持效果 [4] - 具体数据：从诺和诺德Wegovy换用口服药的患者 试验结束时平均仅反弹约2磅初始减掉的体重 从礼来Zepbound换用口服药的患者 平均反弹约11磅初始减掉的体重 [5] - 安全性：口服药的整体安全性和耐受性与既往晚期研究一致 最常见副作用为胃肠道相关 严重程度多为轻至中度 未观察到肝脏安全问题 [8][10] - 因副作用停药率：从Wegovy换用口服药的患者为4.8% 从Zepbound换用口服药的患者为7.2% 而换用安慰剂的对应组别停药率分别为7.6%和6.3% [9] 药物特性与市场定位 - 作用机制：与Wegovy、Ozempic和诺和诺德口服药Rybelsus类似 靶向GLP-1肠道激素以抑制食欲和调节血糖 [11] - 关键差异：该药并非肽类药物 意味着其更易被人体吸收 且不像Rybelsus或口服版Wegovy那样需要饮食限制 [12] - 市场定位：试验数据支持该药可作为有效的维持治疗方案 为希望保持减重效果但不愿长期每周注射的患者提供便利的替代选择 [3][6] 竞争格局与市场前景 - 主要竞争对手诺和诺德也在寻求其口服版Wegovy（用于肥胖症）的批准 可能于年底前获批 [11] - 分析师观点：积极试验结果可能使礼来获得独特机会 从诺和诺德司美格鲁肽（Wegovy和Ozempic的活性成分）的长期治疗中夺取收入份额 [7] - 市场预测：高盛分析师预计 到2030年 口服药物将占据全球减肥药市场（预计总规模950亿美元）24%的份额 约合220亿美元 [12] - 细分份额预测：高盛预计礼来口服药将在2030年每日口服细分市场中占据60%份额 约合136亿美元 诺和诺德口服司美格鲁肽预计占据21%份额 约合40亿美元 [13]