市场集中度风险 - 市场集中度风险是当前频繁讨论的话题 主要与“七巨头”等巨型成长股的股价走势高度相关[1] - 按市值计算 美国前十大股票目前占整个市场市值的35% 这一比例约为十年前的两倍[2] - 晨星分析师指出 如此狭窄的市场领涨格局会带来脆弱性 若领涨股因业绩不及预期、监管变化或其他冲击而受挫 可能导致广泛指数表现迅速回调 侵蚀已实现的收益[3] 历史经验与潜在风险 - 历史表明 高市场集中度曾导致波动性增加和大幅回撤 例如互联网泡沫时期 前十大股票的市值占比从15%激增至24% 但当盈利预期未能实现且资本枯竭时 市场情绪急剧逆转 抹去了数万亿美元市值[4] - 分析师认为 即使集中度不必然导致市场下跌 也会削弱多元化投资的益处 并使市场更容易受到情绪逆转的影响[5] 投资策略与相关ETF - 在集中度风险上升的环境中 投资者应考虑在主导股票之外进行多元化配置[3] - ALPS等权重行业ETF因其独特的构建方法而可能受益 该ETF对行业进行等权配置 而非对个股等权 长期来看 此方法相较于对持仓个股进行等权配置的ETF产生了更优的回报[4] - 随着市场集中度风险讨论日益频繁 该ETF的相关性日益凸显[4]