标普500公用事业板块表现与机遇 - 标普500公用事业板块在2025年涨幅曾超过15%，但在10月中旬出现回调，从高点471回落至434水平，为投资者提供了买入该行业顶级公司的新机会 [1] - 尽管标普500指数可能因连续三年实现两位数涨幅而在2026年面临回调风险，但历史表明，稳健的公用事业股比高增长的科技股（尤其是追逐人工智能热潮的股票）更能保持稳定 [2] 人工智能与数据中心成为行业增长驱动力 - 人工智能和数据中心的增长正成为公用事业板块的巨大顺风，因为电力需求激增，这使得公用事业股投资者能够参与科技增长而无需承担相关风险 [2] - 大型超大规模数据中心日益普遍，每个需要100兆瓦或更多的电力，相当于大约35万至45万辆电动汽车的年耗电量，随着人工智能应用的扩大，这种飙升的需求预计将持续 [3] - 数据中心能耗的很大一部分来自维持最佳运行温度的冷却系统，大型科技公司将继续为此寻找解决方案 [3] 公用事业板块的防御性特征 - 在全球行业分类标准的11个板块中，公用事业是最具抗衰退能力的板块之一，因为无论商业周期处于何种状态，其生产的电力始终是必需品 [3] - 公用事业产品需求稳定，对于寻求被动收入的谨慎投资者而言，高股息的公用事业股可能是当前最佳选择 [2] 高股息策略的历史回报 - 自1926年以来，股息贡献了标普500总回报的约32%，而资本增值贡献了68%，因此可持续的股息收入和潜在的资本增值对总回报预期至关重要 [5] - 哈特福德基金与内德戴维斯研究公司合作的一项研究发现，在过去50年（1973年至2023年），股息股的年化回报率为9.18%，是同期非股息支付者年化回报率（3.95%）的两倍多 [5] 重点公司分析：Dominion Energy - 该公司是一家综合性能源公用事业公司，提供电力、天然气及相关服务，支付高达4.60%的股息 [6] - Dominion Energy为约700万客户提供服务，业务通过四个部门运营：Dominion Energy Virginia、天然气分销、Dominion Energy South Carolina以及合同资产 [6][7] - 富国银行给予其“超配”评级，目标价为67美元 [8] 重点公司分析：Duke Energy - 该公司是一家美国电力和天然气控股公司，总部位于北卡罗来纳州夏洛特，支付3.67%的股息 [9] - 业务通过两个部门运营：电力公用事业与基础设施部门、天然气公用事业与基础设施部门 [9][10] - 高盛给予其“买入”评级，目标价为141美元 [10] 重点公司分析：Exelon - 该公司是美国按收入计算最大的电力母公司，也是最大的受监管电力公用事业公司，支付可靠的3.67%股息 [11] - Exelon是一家公用事业服务控股公司，在美国和加拿大从事能源分销和传输业务，拥有30.2吉瓦的发电容量、10,500英里输电线路、85,600英里配电线路和94,200英里天然气配送管线 [11][12] - 富国银行近期开始覆盖并给予“超配”评级，目标价为52美元 [14] 重点公司分析：Southern Company - 该公司是一家领先的能源公司，为880万客户提供服务，支付3.45%的股息 [15] - 业务通过三个部门运营，并开发、建设、收购、拥有和管理发电资产（包括可再生能源项目） [15] - 该公司还提供数字无线和光纤服务 [16] - BMO资本市场给予其“跑赢大盘”评级，目标价为109美元 [16]