产品定位与功能 - iShares 0-3个月国债ETF（SGOV）作为一种现代化的现金等价物，为投资者提供了国债的安全性，同时避免了管理单个国库券的麻烦[3] - 该基金持有期限在0至3个月内的超短期国债证券，并随着票据到期不断滚动其投资组合，从而创造出围绕每股100美元的稳定价格，并产生随短期利率波动的月度股息收入[3] - 该产品扮演着具有每日流动性的现金替代品角色，其极低的波动性使其作为现金替代品具有吸引力[3][8] 市场规模与成本 - 截至2025年12月中旬，SGOV管理资产规模达647亿美元[4][5] - 该基金的费用率为0.09%，低于同类产品BIL的0.14%，每年为每10万美元投资节省50美元[5] - 凭借647亿美元的资产规模和0.09%的费用率，SGOV已成为保守投资者的默认现金存放地[4] 收益表现与特征 - 截至2025年12月中旬，SGOV的年化收益率约为3.85%，按月支付[4][5] - 在过去一年中，该基金价格升值0.38%，但支付了约4.2%的股息收入，总回报率约为4.5%[8] - 其价格在过去五个月中在100.38美元至100.72美元之间极窄幅波动，展示了作为现金替代品的吸引力[8] - 2025年全年，月度股息支付范围在每股0.31美元至0.36美元之间，低于2024年中旬国债收益率较高时0.45美元以上的峰值[9] 行业背景与展望 - 美联储在2025年12月将利率下调至3.5%-3.75%的区间[5][7] - 市场预测显示，2026年将进一步适度降息，中值预测利率将稳定在3%至3.5%的范围内[5][7] - 随着美联储继续使政策正常化，SGOV的收益率可能会逐渐走低[7] 投资者反馈与比较 - 有投资者在比较固定收益替代品时指出，SGOV似乎是比BND等产品期限更短、流动性更好的选择[9] - 该产品实现了其设计目标，为投资者提供了国债敞口和ETF的便利性[2][8]