市场整体表现与驱动力转换 - 市场出现疑似圣诞行情 道琼斯指数上涨66点 纳斯达克指数大涨1.38% [1] - 市场驱动力正从科技板块转向消费者支出板块 因科技股近期表现疲软 [1] 消费者板块与零售业 - 此前市场叙事普遍认为消费者处境艰难 受高失业率和通胀抑制 [2] - 零售业整体表现不佳 但沃尔玛是例外 其首席执行官通过坚持低价策略对抗通胀并取得成功 [2] - 消费者支出占经济总量的三分之二 但其疲软此前被科技股的强劲上涨所掩盖 [3] 科技板块近期动态 - 2025年大部分时间里 科技股由英伟达引领 苹果、微软、Meta、特斯拉和Alphabet跟随 推动市场上涨 [3] - 科技支出的重要驱动力包括OpenAI的ChatGPT以及甲骨文 [3] - 市场对科技无限支出的观点开始受到质疑 甲骨文通过债券市场筹集了180亿美元资金 [4] - 市场担忧甲骨文可能无法为其大规模数据中心建设（主要为OpenAI服务）提供充足的资金保障 这从其信用违约互换交易活跃度上升可见一斑 [4][5]