核心观点 - 美国通胀数据意外显著低于预期 提振了市场对美联储降息的预期 对贵金属构成利好 推动金价盘中触及两个月高点 但受短线获利了结影响 COMEX黄金期货最终收跌[1][3] - 地缘政治紧张局势与美联储领导层变动的不确定性 推动了避险资金流入 并增加了市场对货币政策走向的关注[4] 宏观经济与通胀数据 - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7% 创7月以来最低水平 远低于市场预期的3.1% 也低于9月的3.0%[3] - 2025年12月核心CPI同比上涨2.6% 为2021年3月以来最低值 低于3.0%的预期值[3] - 受政府停摆影响 2025年10月CPI数据缺失 11月月度数据未发布 但9月至11月两个月间CPI累计上涨0.2%[3] - 该通胀数据为美联储内部鸽派提供了支撑 市场对2026年美联储宽松政策预期显著提升[3] 货币政策预期 - 交易员预计2026年可能有两次降息 美国利率期货定价显示2026年降息幅度约为62个基点[3] - 市场普遍预期美联储在1月会议上将维持利率不变 芝商所美联储观察工具显示当月降息概率仅为28.8%[3] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒表示政策制定者不急于大幅宽松 认为利率可能逐步降至较当前水平低50-100个基点的中性水平[4] - 美国总统特朗普表示将很快宣布主张大幅降息的美联储主席人选 引发对美联储独立性的质疑[4] 黄金市场行情与价格 - COMEX 2月黄金期货价格盘中下跌8.3美元 收报4334.08美元[1] - 金价盘中触及两个月以来的高点 但受短线期货交易者常规获利了结操作影响最终收跌[1] - 白银价格也有所反弹[1] - 多头下一目标是推动2月黄金期货收盘站上关键阻力位4433.00美元（合约历史高点）[5] - 空头短期目标是打压期价跌破关键技术支撑位4200.00美元[5] 关键技术位分析 - 第一阻力位为4433.00美元 进一步阻力位在4450.00美元[5] - 第一支撑位为今日低点4338.00美元 进一步支撑位是本周低点4297.40美元[5]