美国就业市场数据与影响 - 美国劳工统计局补发数据显示10月非农就业人数大幅减少10.5万人，远超市场预期的2.5万人降幅，且当月失业率未公布 [1] - 11月非农就业人口新增6.4万人，略高于预期的5万人，但失业率意外攀升至4.6%，创下2021年9月以来新高 [1] - 整体报告虽显示数据变差，但未差到进入“衰退叙事”地步，经济“软着陆”仍是基准情形，为风险资产提供缓冲空间 [1] 市场预期与反应 - 最新非农数据公布后，市场对美联储2026年降息两次的预期增强 [1] - 根据CME“美联储观察”数据，明年1月降息25个基点的概率已从数据公布前的22%上升至26.6% [1] - 近期美股经历小幅调整，市场情绪受多重因素扰动，但更多由情绪驱动的抛售行为最终将回归理性水平 [1] 未来经济与政策展望 - 鉴于美国经济与就业市场仍面临下行压力，美联储在2026年继续推进降息是较大概率事件 [2] - 当前美股整体估值虽不便宜，但标普500指数、纳斯达克指数及“科技七巨头”（M7）的股价驱动主要源自盈利贡献，市场整体未出现明显泡沫 [2] 人工智能（AI）行业前景与投资策略 - AI技术终将逐步渗透至所有行业，在未来一至两年内，预期AI将进一步广泛应用于各类2B与2C领域 [2] - 相关优质企业若短期受到负面情绪或信息冲击，表明行业在快速扩张中仍保持必要的市场纪律，并非坏事 [2] - 投资策略倾向于保持积极仓位，并持续在全球范围内寻找真正受益于AI发展的投资标的 [2]