公司股价与市场表现 - 截至发稿，玖龙纸业股价上涨3.15%，报8.51港元，成交额达1048.84万港元 [1] 行业近期动态与价格趋势 - 12月龙头纸厂延续密集提价趋势并发布涨价函，但实际涨价落地有所放缓 [1] - 近期龙头纸厂集中宣布12月及明年1-2月检修计划，估算减产超过30万吨，此举或有效调控供给，支撑春节前的价格和库存水平 [1] 行业供给与产能分析 - 箱板瓦楞纸对消费敏感度最高，本轮供给扩张已进入收尾阶段 [1] - 据统计，2023-2025年已投产能合计超过1500万吨，其中四家龙头占比约40% [1] - 未来原有龙头扩张相对克制：玖龙纸业自2024年起暂停扩产；山鹰安徽新增产能短期难投产；理文暂无扩张计划；2026年仅太阳纸业有70万吨产能计划年末释放 [1] - 行业扩张进入尾声，2026年有望迎来产能利用率、价格中枢同比修复的行情 [1] 企业盈利展望 - 从企业吨利润角度看，看好2025年第四季度吨利润改善，各企业差异主要取决于产品结构 [1]