白银价格表现与驱动因素 - 白银价格创下历史新高，周三现货价格达到每盎司66.87美元，首次突破每盎司65美元大关 [2] - 白银价格在2025年已上涨超过120%，有望创下自1982年有记录以来的最佳年度表现，表现优于同期预计上涨64%的黄金 [2] - 强劲的投资需求、被列入美国关键矿物清单以及动量买盘共同推动价格上涨，预计2025年底价格将是年初水平的两倍多 [1] 价格上涨的核心驱动力 - 当前涨势主要由投资和投机驱动，但其背后有强劲的基本面支撑 [3] - 基本面支撑包括持续存在的供应短缺，以及来自人工智能数据中心、太阳能电池和电动汽车行业的健康需求前景 [3] - 与黄金类似，白银也受益于宏观经济因素以及因地缘政治和贸易紧张局势引发的避险资金流入 [4] 市场结构与流动性影响 - 白银被列入美国关键矿物清单支撑了价格，今年早些时候对关税的担忧引发了一波流向美国的资金外流，导致伦敦现货市场流动性紧张 [5] - 来自印度和中国的需求，加上动量买盘，共同加剧了市场的紧张局面 [5] - 强劲的价格表现吸引了中国交易商进入市场，表现为交易所交易量和未平仓合约的增加 [6] 未来价格展望与市场观点 - 分析师认为，供应短缺、美国以外库存不充裕等因素共同创造了“相当支持性的环境” [4] - WisdomTree大宗商品策略师预计，白银价格可能在明年年底前涨至每盎司75美元左右 [4] - 部分分析师继续看涨白银，预计明年可能突破每盎司70美元大关，尤其是如果美国降息支持对贵金属的需求 [6] - 有分析指出，白银作为历史上波动性较大的金属，仍易出现大幅回调，其波动幅度通常是黄金的2倍或2.5倍 [7]