2026年钢铁市场核心观点 - 预计2026年钢铁市场整体呈现供需双降局面 但供大于求的矛盾料将放缓 钢材价格重心或有望小幅上移[1][3] 原材料供应展望 - 预计2026年钢铁原材料端整体略偏宽松[1] - 铁矿石：随着西芒杜铁矿投产及三大矿商扩产项目集中释放 2026年全球铁矿产量预计达26.5亿吨 同比增长0.68%[1] - 废钢铁：受益于以旧换新政策实施、汽车拆解量年增12%及建筑废钢释放 叠加进口政策放宽 预计2026年废钢铁总供给达到3.2亿吨左右 同比增长12.28%[1] - 焦煤焦炭：受反内卷、反超产政策影响 2026年炼焦煤产量预计在5.65亿吨 略有下降 进口方面预计到1.15万吨 同比减少4.96%[1] 钢铁行业供应端展望 - 供应端可能呈现“严控总量 优化结构”局面[2] - 《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》明确实施产能产量精准调控 严禁新增产能 修订产能置换办法[2] - 预计2026年粗钢总产能、总产量略有下滑 电炉炼钢比例继续增加 品种、区域结构进一步优化 行业集中度进一步增加[2] 钢铁行业需求端展望 - 预计2026年钢铁需求小幅下降 尤其是建筑用钢需求继续下滑 制造业用钢占比继续增加[3] - 房地产：保障性住房、城中村改造等“三大工程”成为稳定因素 但预计2026年房地产市场继续承压 新开工面积继续下滑 用钢量继续下滑5%左右[2] - 基建：受益于超长期特别国债和专项债支持 西部地区项目建设或带动钢材需求 预计用钢量在约2.4亿至2.5亿吨 同比增长1.5%至2.0%[2] - 制造业：需求升级引领 高技术制造业、装备制造业投资带动 预计家电行业维持6%左右增长 机械装备行业增加2%左右 电力设备、航空航天增长10%以上[2] - 汽车：新能源汽车占比持续提升 但政策力度下降及边际效应递减 预计2026年汽车行业增长放缓明显[2] 市场综合判断 - 预计2026年钢铁市场整体呈现供需双降局面 但相较于2025年 需求端或边际好转 供大于需的压力小幅下降[3] - 成本支撑减弱、行业盈利能力有所回升 国家层面的价格干预力度或较为有限[3] - 预计2026年钢材价格重心或小幅上移 但整体幅度有限[3]