英国央行降息决策与市场反应 - 英国央行于12月18日宣布将基准利率下调25个基点至3.75% [1] - 这是自2024年8月以来的第五次降息，亦是2025年内的第四次降息 [1] - 货币政策委员会以5票赞成、4票反对的微弱多数通过该决定 [1] 降息依据与经济数据 - 消费者物价指数（CPI）低于预期，招聘活动放缓，失业风险上升，工资增长压力缓解 [2] - 英国央行指出通胀已显著回落，并预计将在短期内更快趋近2%的政策目标 [1] - 法兴银行分析师认为CPI数据低于预期，加上声明承认通胀下降，整体措辞相当鸽派 [2] 内部意见分歧与政策前景 - 5:4的投票结果引发广泛关注，凸显决策层内部存在显著分歧 [1][3] - 分析师指出，考虑到经济压力和通胀缓解，问题在于降息幅度是否足够大 [3] - 英国央行声明强调“未来是否进一步放松货币政策将更加难以判断”，反映其在经济增长疲软与通胀粘性间的审慎权衡 [1] - 有经济学家对在经济数据黯淡背景下投票分歧依然未变表示惊讶 [3] 市场预期与汇率影响 - 市场对2025年2月降息的概率已降至约15%，3月降息概率由40%下调至35% [4] - 利率降至3.50%以下的可能性被评估为“低于50%” [4] - 市场已将下一次完全定价的降息时点从4月推迟至6月 [4] - 汇丰银行指出，英国央行的宽松倾向可能在未来数月对英镑构成阻力，尤其兑澳元等即将进入加息周期的货币 [4] 机构观点与政策展望 - 高盛集团调整其对2026年英国货币政策的预测，将三次降息的时间点从原预计的2月、4月和7月，推迟至3月、6月和9月 [2] - 高盛指出，若后续数据确认经济活动持续走弱且通胀预期保持锚定，英国央行的宽松力度“可能比投资者当前预期更激进” [2] - 瑞银经济学家认为投票结构和声明措辞“带有鹰派色彩”，预计英国央行将在2025年2月再次降息，但全年仅会再行动一次 [5] - Peel Hunt经济学家则认为声明措辞“略显鸽派”，通胀回落速度快于预期，强烈表明基准利率可能更快下调，为连续降息打开大门 [5] - 雷蒙德·詹姆斯策略师总结称，12月的降息不太可能是最后一次，这为企业提供了鼓励，并为家庭带来进一步缓解 [5]