核心观点 - 摩根士丹利更新对民生银行的风险回报评估 维持H股目标价6.1港元及“增持”评级 [1] 财务预测调整 - 基于第三季度业绩 上调民生银行净息差预测 [1] - 上调2025年第三季度之后的信贷成本预测 [1] - 下调2025年至2027年每股盈利预测 2025年下调2.1% 2026年下调6.5% 2027年下调7.9% [1] 评级与目标价 - 维持民生银行H股目标价6.1港元 [1] - 维持“增持”评级 [1]