公司近况与股价表现 - 扫地机器人Roomba的制造商iRobot公司本周申请了第11章破产保护 [1][2] - 公司股价在本周申请破产后暴跌至“仙股”区域 [2] - 此前一周，公司股价曾在数日内飙升70%，引发市场对其可能发生抛物线式轧空的猜测，但最终空头获胜 [1] 导致破产的关键因素 - 与亚马逊的交易失败是导致破产的障碍之一 [2] - 消费科技格局的变化是另一个障碍 [2] - 公司近期对其财务状况发出的警告也是导致破产的因素 [2] 空头机构的研究方法与案例 - 空头机构Spruce Point Capital自2015年起就一直做空iRobot股票 [3][6] - 该机构自2009年成立以来已发布超过100份做空报告，其目标不限于陷入困境的小盘股，今年还针对了DraftKings、Monster Beverage Corp和Tempus AI等知名公司 [3] - 该机构的研究方法包括仔细审视管理层、相关人员，并对业务、财务报表、会计政策和报告实践进行法务审查，同时审查所有SEC文件以评估公司财务稳定性 [4] - 该机构认为iRobot的案例体现了其做空的整体方法 [4] 对iRobot的做空论据 - 早在2015年，该机构就担心管理层在业绩不佳的情况下，通过有利的薪酬方案不当牟利 [5] - 最早的预警信号是市场上出现了新的、更便宜的扫地机器人 [5] - 该机构认为股票被大量散户投资者误解，他们误以为iRobot是机器人领域的创新领导者，而iRobot的估值相对于其他消费类家用电子产品存在实质性溢价 [6] - iRobot在Reddit散户中的受欢迎程度也是其最初做空论点的一个关键因素，因为该机构认为公司粉丝中存在普遍的误解 [5]