文章核心观点 - 预测市场正在成为加密货币领域增长最快的角落之一 而模因币正从近期峰值回落 这引发了关于2026年投机资本去向的广泛行业辩论 [1] - 有观点将预测市场类比为“2023年的模因币” 认为两者都在交易者寻找不对称机会的时期吸引了大量关注 [1] 模因币市场表现 - 模因币在2023年经历了两轮剧烈上涨 特别是在4月至5月期间由高度投机的新代币发行推动 [3][4] - 2023年底 模因币板块总市值达到近220亿美元 同时平均交易量在前11个月增长了九倍多 [3] - 涨势延续至2024年 在狗狗币、柴犬币、佩佩币及一波政治主题代币的推动下 板块市值在12月达到约1500亿美元的峰值 [4] - 随后出现急剧逆转 到2025年底 板块总价值已跌破420亿美元 单个代币价格大幅回撤 [4] - 当前数据显示 模因币交易量较峰值下降了约85% 反映出风险偏好的广泛收缩 [5] 预测市场崛起 - 在模因币热潮消退之际 预测市场正朝相反方向快速发展 [6] - 以Kalshi、Polymarket和Limitless为代表的平台 今年总交易量达到440亿美元 其中仅Kalshi平台的周交易量就达到10亿美元 主要由体育和政治合约驱动 [6] - 链上预测市场扩张更为迅速 根据Keyrock和Dune Analytics的联合研究 其月交易量已从2024年初的不足1亿美元跃升至目前的超过130亿美元 增长了130倍 [6] - 2025年 非体育市场（包括经济、政治和科技相关事件）贡献了大部分增长 [7] 市场结构与特点 - 预测市场的结构与模因币有显著不同 这是行业参与者反复强调的一点 [7] - 预测合约允许交易者购买与特定结果挂钩的“是”或“否”份额 其价格反映了隐含概率 并在事件结束后通过预言机进行结算 [7]