2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年全年业绩表现卓越，创下多项新纪录，全年净利润达28亿美元，调整后净利润达31亿美元，同比增长超过60% [1][6] - 全年总收入创纪录，达到266亿美元，净收益率（按固定汇率计算）亦创纪录，因强劲的短期需求，全年第四次超出业绩指引 [4][6] - 全年营业利润达45亿美元，同比增长25%，全年调整后息税折旧摊销前利润达72亿美元，较上年增加超过10亿美元 [6] - 第四季度净利润为4.22亿美元，摊薄后每股收益为0.31美元，同比增长近40%，调整后净利润为4.54亿美元，调整后每股收益为0.34美元，同比增长超过140%，超出9月指引超过1.5亿美元 [7] - 第四季度收入创纪录，达63亿美元，较上年同期增加近4亿美元，调整后息税折旧摊销前利润创纪录，达15亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率同比提升近300个基点 [7] 运营指标与成本控制 - 2025年全年调整后投资资本回报率超过13% [6] - 第四季度每可用下铺日邮轮成本同比增加2.2%，但剔除燃料后的调整后邮轮成本（按固定汇率计算）同比仅增加0.5%，比9月指引优化2.7个百分点，得益于有效的成本管理和部分费用的跨年时间安排 [5] - 公司持续努力降低燃料消耗，每可用下铺日燃料消耗量同比下降5.6% [12] - 2025年净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为3.4倍，被惠誉评为投资级，较2024年改善近1倍 [6][11] 预订情况及2026年展望 - 2026年累计提前预订量与2025年创纪录水平保持一致，且预订价格（按固定汇率计算）处于历史高位 [6] - 公司已预订了约三分之二的2026年运力，且预订价格（按固定汇率计算）更高，北美和欧洲市场均处于历史高价水平 [9] - 过去三个月，公司2026年和2027年航次的预订量创下纪录，从黑色星期五到网络星期一的强劲预订量甚至超过了去年同期的强劲水平 [10] - 预计2026年全年调整后净利润将达到35亿美元，超过2025年创纪录水平，预期实现两位数盈利增长，投资资本回报率预计将超过13.5% [4][6] - 2026年全年净收益率（按固定汇率计算）预计将比2025年创纪录水平增长约2.5%，在调整某些项目后增长约3.0% [13] - 2026年第一季度净收益率（按固定汇率计算）预计将比2025年同期增长约1.6%，在调整某些项目后增长约2.4% [13] 财务状况与资本行动 - 公司成功提前完成190亿美元的再融资计划，自峰值以来已减少债务超过100亿美元，简化了资本结构，降低了利息支出，优化了未来债务到期期限 [11] - 基于可持续现金流生成能力、审慎的资本配置策略和强劲的财务状况，董事会批准恢复季度股息，并宣布首次股息为每股0.15美元 [14] - 第四季度，公司成功发行了12.5亿美元、利率5.125%、2029年到期的优先无担保票据，并签订了两笔各2.5亿美元、2027年到期的贷款，这些融资与现有现金共同用于偿还20亿美元债务 [15] - 2025年12月5日，公司赎回了其未偿还的可转换票据，并通过5亿美元现金和6900万股普通股的组合方式结算了转换，比全股权结算所需股份少1800万股 [16] - 截至2025年11月30日，客户存款创下第四季度纪录，达72亿美元 [12] 公司战略与企业发展 - 公司提议统一双重上市架构，将嘉年华有限公司并入嘉年华公司，后者作为唯一实体在纽约证券交易所上市，旨在简化治理和报告、降低管理成本、提高流动性及在主要美国股指中的权重 [19] - 公司还提议将法律注册地从巴拿马迁至百慕大，更名为Carnival Corporation Ltd，预计不会对公司业务基本面（包括战略、资产和运营）或对英国市场的承诺产生重大变化 [19] - 公司进一步推进目的地战略，宣布开发Ensenada Bay Village - Treasures of Baja，并宣布公主邮轮将于2026年11月起航至Celebration Key [25] - 公主邮轮为新船Star Princess举行了命名仪式，AIDALuna完成了品牌升级计划，嘉年华邮轮推出了新营销活动“Carnival is Calling” [25] - 旗下多个品牌在2025年获得行业奖项和认可，包括康泰纳仕和《旅游周刊》读者选择奖等 [25] 2026年财务指引详情 - 预计2026年全年运力增长低于1% [13] - 预计2026年全年剔除燃料后的调整后邮轮成本（按固定汇率计算）将比2025年增长约3.25%，在调整某些项目后增长约2.5% [13] - 预计2026年第一季度剔除燃料后的调整后邮轮成本（按固定汇率计算）将比2025年同期增长约5.9%，高于全年增幅，主要由于部分费用的跨季度时间安排 [13] - 2026年全年资本支出预计为31亿美元，其中新造船支出6亿美元，非新造船支出25亿美元 [27]