核心诉讼与财务指控 - 股东凯文·戈登对FAT Brands提起诉讼 指控其隐瞒真实债务程度并虚增现金头寸以获取新融资 [1][2] - 公司被指使用利率高达45%的商户预支现金等高息短期贷款 金额达1500万美元 以应对恶化的财务状况 [2][12] - 诉讼指控公司进行了一系列旨在虚增现金状况、掩盖流动性问题的交易 且未在公开财务报表中恰当反映或向投资者披露 [3] 债务危机与破产风险 - 公司警告可能被迫申请破产 因债权人要求其全额偿还约12亿美元的全业务证券化债务 而公司手头没有资金支付 [4] - 股东戈登指控公司总债务超过14亿美元 且不太可能偿还贷款人 [5] - 飙升的成本和竞争已导致近年多家休闲餐饮连锁店破产 其中一些背负了大量此类以大部分资产作为抵押的债务 [4] 股价表现与市场反应 - 公司股价本周初跌至五年多低点 今年以来累计下跌约85% [6] 债券交易与违约 - 股东指控公司从去年开始进行了一系列债券销售 交易对手包括Axonic Capital和巴克莱的美国子公司 [10] - 交易包含一项看跌期权 要求公司以更高价格回购债券 但当债券买方行权时 公司违约 [10] - 指控称公司未准确反映回购义务产生的类债务负债 而是将其视为普通证券销售以说服市场其流动性状况并非如此严峻 [11] 关联方交易与高管薪酬 - 诉讼指控存在一系列关联方交易 包括向首席执行官安迪·维德霍恩及其子女支付本应用于偿还债务的款项 [13] - 公司分拆的Twin Peaks Hospitality Group被指批准向管理层发放约220万美元现金奖金 并向担任董事和公司高管的维德霍恩及其儿子发放数十万限制性股票单位 [14] 高管个人法律问题 - 首席执行官安迪·维德霍恩去年被美国司法部起诉 涉嫌帮助将4700万美元付款隐瞒为股东贷款 该案于今年早些被撤销 [15] - 维德霍恩本周早些时候就类似指控与投资者达成和解 支付1000万美元 [15] 债务持有人与相关方 - 公司财务困境可能给债务持有人带来潜在损失 持有人包括由Jefferies金融集团资产管理部门Leucadia资产管理支持的对冲基金352 Capital [7] - 352 Capital的前投资组合经理乔丹·奇里科在诉讼前加入FAT Brands担任债务资本市场主管 后在Jefferies指控其参与庞氏骗局后离职 [7][8] - Leucadia因汽车零部件供应商First Brands Group涉嫌欺诈而破产的事件受到进一步审查 其管理的基金Point Bonita Capital对该破产公司有风险敞口 [8]