人工智能投资趋势演变 - 人工智能热潮正进入新阶段 投资焦点从投机性软件转向支撑技术扩张的实体基础设施 这为选择性投资者创造了机会 但也引发了对市场部分领域估值过高的担忧 [1] 人工智能领导力与投资范围扩展 - 人工智能领导力正从超大盘科技股 扩展到半导体赋能商、电力供应商、网络设备和自动化公司 [2] - 行业已进入“生存性投资”阶段 主要科技公司必须进行大量投资以保障其长期价值 建设范围涵盖数据中心、半导体制造、能源电网和工业产能 [2] 市场规模与供应链需求 - 仅人工智能芯片市场 就可能从2025年约2000亿美元 增长至2030年的1万亿美元 [3] - 这种扩张正推动从芯片制造商到冷却系统再到发电的整个供应链的需求 [3] 市场动态与融资挑战 - 快速的资本部署已将关键领域的估值推高至高位 [3] - 公司越来越多地利用债务市场为扩张融资 这增加了展示明确盈利策略的压力 [3] 主动投资策略框架 - 主动管理者可以策略性地识别变化和颠覆 以抓住机会 同时管理集中度和估值风险 [4] - 公司的科技投资框架寻求那些在长期增长市场中销售关键任务技术、基本面改善且估值合理的公司 [5] - 该方法使管理者能够超越传统的信息技术分类 在通信服务、金融科技、电子商务和数字支付领域寻找机会 [5] 具体投资组合与关注领域转移 - T Rowe Price科技ETF将该策略应用于一个由40至50只全球公开和私人科技公司股票组成的集中投资组合 [6] - 在美国 关注点正从云平台转向构建人工智能物理骨干的公司 半导体设备制造商、电力基础设施提供商和网络专家可能看到比当前股价所反映的更强的盈利增长 [6] 人工智能应用与潜在价值领域 - 报告还强调了将人工智能应用于特定行业挑战的领域 医疗诊断、金融服务自动化和制造优化是盈利潜力可能被低估的领域 [7]