核心观点 - 比特币近期表现疲软，未能跟随黄金的上涨趋势，其作为“数字黄金”在贬值交易中的领先地位受到挑战，而黄金和白银等贵金属成为当前阶段的真正赢家 [1][2] 比特币与贵金属市场表现对比 - 比特币价格在触及90,000美元后遭遇显著抛售，目前交易价格约为88,000美元，较10月初的历史高点下跌30% [2] - 黄金价格交易于每盎司4,350美元的历史高位附近，白银价格在周三创下每盎司66美元以上的历史新高，自10月以来上涨40% [2] - 比特币与黄金的价格比率在2024年末见顶后已进入熊市，跌幅超过50%，并在周三创下近两年新低，显示其相对黄金的动能持续减弱 [4][5] 比特币表现疲软的原因分析 - 比特币与风险资产关联性高，其疲软源于股市中最具投机性的领域（如数据中心、人工智能基础设施相关股票及近期IPO公司）在过去几周出现大幅回调 [3] - 长期持有者持续抛售构成压力，数据显示自2024年以来，持有超过两年的UTXO（未花费交易输出）中的比特币供应量持续下降，约有160万枚比特币被重新激活并可能进入市场，链上证据表明长期持有者带来了大量且持续的卖压 [6][7] - 量子计算对比特币加密安全性的潜在风险讨论日益增多，为投资者情绪增添了一层不确定性 [8] 未来展望 - 有分析师认为，白银的强劲上涨可能为比特币未来的表现铺路，一旦黄金的涨势冷却，比特币最终可能接过接力棒 [9] - 摩根大通分析师曾预测，在波动性调整的基础上，比特币将跟随黄金的走势，目标价看向165,000美元，但该观点至今尚未实现 [1][2]