日本央行货币政策转向 - 日本央行预计将短期利率从0.5%上调至0.75% 这将是三十年来的最高水平 标志着长期超宽松货币政策的重大转变 [1][2] - 此次加息基于对经济可持续增长的信心 通胀率已连续近四年超过央行2%的目标 且工资增长稳固 [2][4] - 日本政府与央行在经济前景上看法一致 财务大臣的言论暗示政府对加息持容忍态度 [3] 对投资环境与策略的影响 - 利率上升引发对日元利差交易未来以及日本股市投资者影响的疑问 [4] - 沃伦·巴菲特对日本的投资理念历经演变 从1998年认为日本公司股本回报率低 到2020年改变看法开始投资 [5] - 伯克希尔哈撒韦于2020年8月首次收购日本五大商社各超5%的股份 这五大商社是三菱、伊藤忠、三井、丸红和住友 [5] 巴菲特日本投资现状与逻辑 - 目前伯克希尔对每家日本商社的持股比例已增至近10% 总投资组合价值从2024年底的235亿美元增长至超过300亿美元 [6] - 投资逻辑在于五大商社是日本的工业巨头 业务多元化涵盖能源、大宗商品、食品、物流等领域 能提供稳定的现金流和持续股息 不同于高增长科技股 [6]