核心观点 - 美国资产管理公司Bitwise预测到2026年美国可能推出超过100只加密货币相关ETF 标志着从多年监管阻力向更广泛机构准入的急剧转变 [1] 监管环境演变 - 关键转折点出现在2025年10月 美国证券交易委员会发布了加密货币相关ETF的通用上市标准 允许发行人在标准化框架下推出产品 无需为每只基金寻求定制化批准 [2] - 这一变化预计将缩短审批时间并减少法律不确定性 使资产管理公司更容易推出与广泛数字资产和加密策略挂钩的ETF [3] - 2026年更清晰的监管路线图是基础 这是过去几年规则制定、法院裁决和开创性批准累积效应的结果 [3] 产品市场发展 - 预测基于美国加密货币ETF市场的快速发展 现货比特币ETF在2024年初推出 此前申请被拒超过十年 [4] - 2025年市场范围再次扩大 Solana相关ETF推出 同时新的通用上市标准减少了监管摩擦 [5] - 时间线还指出XRP和Dogecoin ETF可能在2026年前进入市场 反映了发行人对多元化加密敞口需求信心的增强 [5] - 若实现扩张 ETF市场将从单一资产产品转向主题型、一篮子、收益导向和策略驱动的产品 [5] 市场需求与竞争动态 - 机构需求是激增的关键驱动力 ETF为养老基金、财富管理公司和零售投资者提供了受监管且熟悉的数字资产接入方式 这些投资者可能被限制直接持有代币 [6] - 通过将加密敞口嵌入传统市场基础设施 ETF还降低了托管、合规和风险管理方面的操作障碍 这些是机构配置者长期关注的问题 [6] - 发行人之间的竞争可能加剧 各公司竞相在细分领域获取先发优势 这可能推动费用压缩和产品创新 [7]