核心观点 - 公司正面临关于其持续购买比特币策略的重新审视 批评者认为在公司股价低于其比特币净资产价值时 此举不符合股东价值最大化原则[1][2] - 公司创始人兼董事长迈克尔·塞勒为其比特币优先的长期战略辩护 认为比特币是公司核心的国库资产 股价的折价或溢价会随周期波动[4] - 围绕公司战略的争议凸显了比特币最大化主义者与传统金融批评者之间的根本分歧 焦点在于资本配置效率与将比特币视为长期货币资产的不同理念[8] 关于公司战略与股东价值的争议 - 彼得·希夫质疑 在公司股价交易于其比特币净资产价值折价时 继续激进购买比特币已不合逻辑[1][2] - 希夫主张 若为提升股东价值 公司应出售部分比特币并回购股票 从而提高每股对应的比特币持有量[2] - 希夫认为 塞勒的行动表明其优先事项是支持比特币 而非最大化股权价值[3] - 迈克尔·塞勒则多次表示 公司的使命是长期积累比特币 而非短期股价优化[4] - 公司无论在市场上涨还是下跌期间都持续购买比特币 巩固了其作为最大企业比特币持有者的地位[5] 关于量子计算与比特币网络的言论 - 迈克尔·塞勒近期讨论了比特币网络如何应对未来的量子计算威胁[6] - 塞勒提出 网络可通过一次硬分叉进行升级 冻结易受量子计算攻击的“支付给公钥”输出 其中可能包括与中本聪相关的早期钱包[6] - 据Protos报道 塞勒称此类改变将增强安全性并减少供应 但该想法引发了开发者和用户的强烈反对 他们警告了技术风险和治理问题[7] - 批评者认为 冻结比特币将是对比特币货币历史的重大干预[7] 市场反应与分歧本质 - 目前尚不清楚公司股价的折价是反映了市场对其杠杆和执行风险的怀疑 还是仅仅滞后于比特币的价格变动[8] - 当前的争议凸显了比特币最大化主义者与批评者之间的分歧 希夫的论点集中于资本配置效率 而塞勒则将比特币视为超越短期股价的长期货币资产[8]