英国并购市场表现 - 2025年英国并购交易总额下降8%至2172亿美元（1623亿英镑）而2024年为2373亿美元 英国是欧洲唯一录得交易额下降的国家 [1] - 相比之下 法国和意大利的并购交易量在2025年分别增长18%和23% [2] - 尽管去年大量上市公司被私有化 市场曾预期2025年交易活动将持续 但实际并未出现交易激增 [3][6] 市场不确定性的影响 - 围绕财政大臣瑞秋·里夫斯预算案的不确定性 以及特朗普的关税政策 导致许多公司暂缓收购计划 [4] - 市场存在长达八周的密集新闻期 不确定性对并购活动极为不利 [5][6] - 预算案前的市场充斥着对潜在增税的广泛猜测 这损害了投资者信心 [6] 投资者资金流向 - 截至12月的六个月内 英国投资者从全球股市撤资超过100亿英镑 [7] - 10月份是抛售英国股票创纪录的月份 净流出36亿英镑 11月为第二糟糕月份 流出30亿英镑 [7] 年度重大交易案例 - 2025年英国最大交易是美国默克公司以100亿美元收购生物科技公司Verona Pharma [7] - 第二大交易是Athora以57亿英镑收购由阿波罗全球管理公司持有的欧洲保险公司Pension Insurance Corporation [8] 市场前景与改善迹象 - 根据Mergermarket研究 英国目前有248笔活跃交易尚未宣布 交易渠道“相当健康” [8] - 在财政大臣的预算案避免大幅增税后 市场活动已 largely improved [9] - 市场参与者表示 一旦政策明朗化 交易将更容易进行 [9]