文章核心观点 - 英伟达在AI计算市场的主导地位可能面临挑战 台积电和博通有望在2026年表现强劲 成为潜在的投资机会 [1] 台积电 - 公司是全球最大的芯片代工厂 通过持续技术创新和强大的生产良率获得市场地位 [3] - 英伟达及其众多竞争对手的芯片均由台积电制造 因此无论AI市场竞争格局如何变化 公司业务均能保持稳定 [5] - 公司当前股价为288.95美元 市值达1.5万亿美元 当日上涨1.50% [4] - 公司股票交易价格相对于无晶圆厂芯片公司存在折价 其远期市盈率为29倍 显著低于同业水平 [5][9] - 公司2026年的表现取决于AI超大规模企业的资本支出能否维持当前水平 [5] 博通 - 公司在AI计算领域采取差异化策略 直接与AI超大规模企业合作开发定制AI加速器 以针对特定工作负载优化性能和成本 [10] - 公司AI半导体业务增长迅猛 2024财年第四季度（截至11月2日）AI半导体收入同比增长74% 增速超过英伟达数据中心部门66%的增长率 [11][12] - 公司预计2025财年第一季度AI收入将达到82亿美元 是去年同期的两倍 表明其AI增长正在加速 [14] - 公司当前股价为340.36美元 市值达1.6万亿美元 当日上涨3.18% [13] - 公司业务多元化 还包括大型机软硬件、虚拟桌面、网络安全解决方案等 这些业务拖累了整体增长 第四季度净收入仅增长28% [13] - 若投资界看好其AI前景 公司股价可能在2026年超越英伟达 特别是如果英伟达市场份额被更多博通定制AI加速器侵蚀 [14]