文章核心观点 - 文章对比了Global X白银矿业ETF与VanEck黄金矿业ETF，指出费率、投资组合广度及风险特征使这两只矿业ETF存在差异，为投资者提供不同的贵金属敞口选择[1][2] - 两只ETF近期表现强劲，过去一年回报率均高达151%，大幅跑赢标普500指数[3][8] - 投资矿业公司是参与贵金属投资的一种方式，其股价表现可能与其开采的金属价格表现分离[11] 基金概况与成本对比 - 发行方与规模：SIL由Global X发行，资产管理规模为46亿美元；GDX由VanEck发行，资产管理规模为257亿美元，规模更大[3] - 费率：GDX的费用率为0.51%，低于SIL的0.65%[3] - 股息收益率：SIL的股息收益率为1.08%，高于GDX的0.5%[3] - 风险指标：SIL的贝塔值为0.90，GDX为0.87，两者均略低于市场波动；SIL近五年最大回撤为-56.79%，高于GDX的-49.79%[3][4] 投资组合构成 - GDX投资组合：追踪黄金矿业板块，持有56家公司，重点偏向大型股，前三大持仓包括Agnico Eagle Mines、Newmont Corp和Barrick Mining Corp，成立已近20年，100%资产投资于基础材料行业[5] - SIL投资组合：纯投资于白银矿业公司，同样100%配置于基础材料行业，但范围更窄，持有39只股票，投资组合更为集中，前三大持仓为Wheaton Precious、Pan American Silver Corp和Coeur Mining Inc[6] 市场表现与价格数据 - SIL价格数据：当前价格84.73美元，当日上涨3.38%，52周价格区间为31.37美元至85.62美元，当日成交量为190万股[4] - GDX价格数据：当前价格87.79美元，当日上涨2.48%，52周价格区间为33.42美元至88.69美元，当日成交量为2500万股[8] 贵金属投资背景 - 投资贵金属可作为对冲通胀和实现投资组合多元化的工具[9] - 白银价格近期创下历史新高，黄金价格也在稳步上涨，因市场对过去几年推动市场的人工智能叙事暂歇[9] - 白银因兼具工业金属和储值资产属性，通常比黄金波动性更大；黄金更常被作为储值资产，在经济政治动荡或通胀时期尤为重要[10]