市场季节性趋势 - 高盛和城堡证券的分析师认为 若无重大冲击 市场将进入一个季节性积极时期 且仓位结构更为清晰 尽管不一定是大幅反弹 但年底前仍有上涨空间 [1] - 城堡证券的Scott Rubner指出 在经历了强劲的投资组合回报和创纪录的家庭财富增长后 散户参与者进入2026年时既有信心也有资产负债表能力来增加市场参与度 [1] - Zacks Investment Research的股票策略师Ethan Feller表示 市场波动性在11月至12月中旬有所上升 但目前已呈现缓和迹象 同时主要指数在历史高点下方盘整 这些条件共同增加了今年出现“圣诞老人行情”的可能性 [1][2] “圣诞老人行情”定义与历史表现 - “圣诞老人行情”通常指一年中最后五个交易日和次年最初两个交易日的上涨行情 [3] - 自1950年以来 标普500指数在上述七个交易日中 大约79%的时间实现了平均1.3%的涨幅 [3] - 该行情出现的概率接近80% 但并非绝对保证 华尔街有谚语称“如果圣诞老人失约 熊市可能降临华尔街” 意指若无此行情 可能预示着来年市场不佳 [4] 行情成因与当前市场状况 - 该行情存在的普遍理论解释包括 假日消费 年终奖金再投资于市场 普遍的节日乐观情绪以及税务年度结束的考虑 [4] - 截至12月19日周五下午收盘 标普500指数上涨近1% 报6,834.50点 远高于6,000点关口 该指数在连续四天下跌后 于12月18日收盘上涨0.8% [5]