股市估值指标发出警告信号 - 标普500席勒市盈率截至12月16日收盘为40.04倍 这是该久经考验的估值工具显示股市有史以来第二昂贵的水平[10] - 席勒市盈率基于过去十年经通胀调整的每股收益 其155年回溯测试的平均值约为17.3倍 但过去30年大部分时间高于此平均值[1][9] - 自1871年1月以来 标普500席勒市盈率超过30并维持至少两个月的五个实例 最终都导致华尔街主要股指下跌20%至89%[11] 巴菲特指标处于历史高位 - 市场总市值与GDP比率被称为巴菲特指标 自1970年以来其平均值约为85%[13] - 截至12月10日 巴菲特指标达到226.26%的历史最高水平[13] - 该指标虽无法精确预测转折点 但其显著偏离历史均值的情况最终都让位于熊市下跌[14] 当前市场表现与催化剂 - 截至12月16日收盘 道琼斯工业平均指数 标普500指数和纳斯达克综合指数年内分别上涨13% 16%和20%[6][8] - 推动市场乐观情绪的催化剂包括人工智能的兴起 量子计算的出现 股票拆分的兴奋以及比特币国库策略的普及[5] - 投资者也期待美联储降息的影响 降低企业借贷成本可能促进招聘 收购和创新支出[4] 历史周期视角与长期机会 - 根据Bespoke投资集团的数据分析 自1929年大萧条以来 标普500经历的27次独立熊市平均仅持续286个日历日 不到10个月[20] - 相比之下 标普500牛市的平均长度为1,011个日历日 大约是典型熊市长度的3.5倍[21] - 对于保持远见的长期投资者而言 坚持投资并在短期低迷期间抓住价格错配机会已获得丰厚回报 短期痛苦可能转化为世代投资机会[7][22]