评级与目标价调整 - Jefferies分析师Julien Dumoulin-Smith将GE Vernova股票评级上调至“买入” [1] - 目标价从736美元上调至815美元 [1] 看涨核心逻辑 - 更看好电力业务（燃气定价与服务能见度）及电气化前景 [2] - 燃气轮机定价持续带来积极惊喜 [3][4] - 长期服务协议（LTSA）能见度持续到2030年代以后 [3][4] - 新的燃气长期服务协议拥有约40%的利润率 相比同行具有独特性 [4] - 新的燃气长期服务协议贡献2025年至2035年增量息税折旧摊销前利润扩张的40% [4] 股价表现与市场担忧 - 自12月9日分析师日以来 股价下跌约15% [2] - 股价下跌主要源于更广泛的数据中心和人工智能相关宏观担忧 [2] - 此次下跌忽略了公司合约服务业务的韧性 [2] 行业与公司定位 - 公司是一家全球能源公司 [4] - 公司被视为因人工智能技术驱动的能源需求而飙升的人工智能股票 [1][4] - 尽管存在对供应和替代技术的广泛担忧 但公司涡轮机价格仍在持续上涨 [3] - 长期燃气服务合同延续至2030年代 [3] - 服务业务的能见度最终将抵消燃气设备业务的疲软 [4]